机械设备行业周报：中国工程机械工业协会 预计今年工程营业收入超8000亿

发布时间：2021-12-29 02:14:12 来源：乐鱼体育最新官方网站

　　上涨0.20%，申万机械设备板块上涨0.78%，跑赢大盘0.58个百分点，在申万所有一级行业中位于第17 位，19 个子行业13 涨6 跌，其中表现较好的子行业为

　　估值方面，截止2021 年12 月15 日，申万机械设备板块市盈率(TTM，整体法，剔除负值)为26.34 倍，相对沪深300 的估值溢价率为103%。

　　方面，根据中国工程机械工业协会的数据，11 月挖掘机销量为20444台，同比下降36.6%，其中国内市场销售14014 台，同比下降51.4%；出口6430 台，同比增长89%。2021 年1-11 月挖掘机销量为31.87 万台，同比增长7.66%，增速低于全年10%增长预期。此外，随着发改委发布《能耗双控方案》，全国多地部署新一轮限产措施，包括设定产量上限、错峰生产、限电、要求关停检修等。我们预计，2022 年Q1 行业内将迎来新一轮价格调整以应对限产带来的成本上涨。在此预期下，建议重点关注行业内具有较强成本转嫁能力的龙头企业，如工程机械龙头(600031)、建设机械(600984)，以及核心零部件生产商恒立液压(601100)。工业

　　方面，11 月制造业为50.1%，较上月提升0.9 个百分点，行业景气度有所回升。2021 年1-11 月我国工业机器人累计产量为33.01 万套，同比增长49%。我们认为，目前我国正处于制造业产能由低端向高端转型的重要阶段，随着我国人口红利逐渐消退以及工业机器人价格不断下探，二者价格剪刀差已经明显缩小，机器换人将成为未来制造业转型的重要趋势，在此过程中建议关注国产减速器龙头(688017)、系统集成领域龙头拓斯达(300607)。风险提示：疫情全球蔓延风险；宏观经济增速低于预期；原材料价格波动风险；全球贸易摩擦风险。

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